비츠로셀은 리튬 일차 전지(Lithium Primary Battery) 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있는 기업입니다.
리튬 일차 전지는 한 번 사용 후 재충전이 불가능한 전지로, 특히 고성능과 장수명을 요구하는 다양한 산업 분야에서 중요한 역할을 합니다.
최근 2024년 1분기 실적발표를 통해 매우 긍정적인 실적을 발표한 비츠로셀은 시장의 주목도가 높아질 것으로 전망됩니다.
이 글을 통해 비츠로셀의 최근 실적과 배당금, 향후 컨센서스에 대해 알아보고 2024년 목표주가 전망에 대해 분석해 보겠습니다.
목차
- 비츠로셀 1년간 주가 흐름
- 비츠로셀 배당금 추이
- 비츠로셀에 주목하는 이유
- 최근 실적 및 전망
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
비츠로셀 1년간 주가 흐름
비츠로셀의 지난 1년간 주가 흐름은 큰 하락 이후 반등을 준비하는 모습입니다.
지난해 7월 4일 52주 최고가인 2만 4700원까지 상승했던 주가는 11월 27일 최저가인 1만 4960원까지 하락하기도 했습니다.
최근까지 일부 회복세를 보이며 2만 원대 초반까지 올라온 모습입니다.
비츠로셀 배당금 추이
비츠로셀은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 250원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 1.54%이며, 배당성향은 15.35%로 안정적인 모습입니다.
향후 배당금 확대 가능성도 예상해 볼 수 있습니다.
한편 2021년과 2022년에는 각각 150원, 200원의 배당금을 지급하며 점차 배당금을 상향하는 긍정적인 모습을 보여주고 있습니다.
<비츠로셀 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 150원 | 200원 | 250원 |
| 시가배당률 | 1.05% | 1.57% | 1.54% |
| 배당성향 | 18.77% | 18.33% | 15.35% |
비츠로셀에 주목하는 이유
비츠로셀의 주요 제품은 Li/SOCl2(염화 티오닐 리튬) 전지와 Li/MnO2(산화망간 리튬) 전지로, 이 두 제품은 각각 높은 에너지 밀도와 안정성을 자랑합니다.
비츠로셀은 1988년 미국 Greatbatch사와 기술제휴를 맺은 이후, 20년 이상의 기간 동안 리튬 일차 전지 연구와 개발에 매진해 왔습니다.
1991년부터 양산을 시작한 이래, 현재까지도 자체적으로 양산설비를 개발하며 꾸준히 기술력을 강화해 왔습니다.
이러한 노력의 결과로 비츠로셀은 프랑스 샤프트(Saft), 이스라엘 타디란(Tadiran)에 이어 세계 리튬 일차 전지 시장에서 3위를 기록하고 있습니다.
최근 실적 분석
2024년 1분기 비츠로셀의 실적은 매우 긍정적이었습니다.
연결기준 매출액은 376억 원으로 전년 동기 대비 3.2% 증가했으며, 영업이익은 101억 원으로 26.9% 상승했습니다.
이는 매출액 대비 영업이익 비율(OPM) 26.9%를 기록한 수치입니다.
특히 Bobbin 전지의 회복세가 두드러졌으며, 전 분기 대비 6.2% 성장했습니다.
또한, 리튬 가격의 안정화가 매출 성장과 수익성 개선에 크게 기여했습니다.
그러나 고온 전지 부문에서는 36억 원의 매출로 전년 동기 대비 54.4% 감소하며 부진한 모습을 보였습니다.
하지만 2024년 2분기부터는 고온 전지가 전년과 유사한 수준으로 회복될 것으로 기대됩니다.
천무 및 해외 국방 프로젝트의 수혜로 앰플 전지 부문에서의 고성장도 예상됩니다.
실적 전망
2024년 비츠로셀의 연결 매출액은 1,922억 원으로 전년 대비 9.1% 증가할 것으로 전망됩니다.
영업이익은 439억 원으로 16.4% 증가할 것으로 보이며, 매출액 대비 영업이익 비율(OPM)은 22.8%로 예상됩니다.
2023년 2분기 실적 피크 이후 성장이 잠시 정체되었으나, 2024년부터는 다시 성장기로 접어들 것으로 기대됩니다.
비츠로셀의 Bobbin 전지는 기존의 수도가스 외에도 전력 인프라 분야로 진입할 것으로 보이며, 전력 센서 IoT(Internet of Things)와 전력선 및 변압기 센서에 스마트 미터 수요가 확대될 것입니다.
또한, 국내외 국방사업의 확대로 인해 앰플 전지와 열전지의 공급 확대가 예상되며, 이로 인해 매출 성장이 더욱 가속화될 것으로 기대됩니다.
결정적으로, Bobbin 전지와 앰플/열전지 매출은 전년 대비 각각 16.1%, 33.1% 성장할 것으로 보입니다.
2024년 목표주가
비츠로셀에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 2만 8000원입니다.
이는 현재주가 대비 약 44.7% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<비츠로셀 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 2만 8000원 | 2만 8000원 | |
| 신한투자증권 | 2024/5/31 | 2만 8000원 | 2만 8000원 |
주가 전망
비츠로셀의 주가는 2023년 상반기 이후 부진한 흐름을 보였으나, 2024년에는 다시 상승세를 탈 가능성이 높아 보입니다.
주가 상승의 주요 동력은 다음과 같습니다.
1. 북미 스마트미터 성장세 확인
북미 지역에서 스마트미터 수요가 꾸준히 증가하면서 비츠로셀의 Bobbin 전지 수요도 함께 증가할 것입니다.
2. 고온전지 회복
고온 전지 부문에서의 매출 회복이 기대됩니다.
3. 방산 앰플 전지 성장 진입
천무 및 해외 국방 프로젝트의 수혜로 앰플 전지의 고성장이 예상됩니다.
2024년 1분기 Bobbin 전지는 전년 동기 대비 28.8% 성장했으며, 2분기에는 고온 전지와 앰플 전지 등 주력 제품의 실적 개선 가능성이 더욱 높아지고 있습니다.
2023년 상반기의 호실적 이후 부진한 실적 흐름을 반영하여 Bobbin 전지의 시장 다변화와 앰플/열전지의 방산산업 수혜로 성장 모멘텀을 확보할 수 있을 것입니다.
Target P/E(주가수익비율)은 13.6배에서 15.9배로 상향 조정되었습니다.
북미 전력 인프라와 방산의 새로운 성장 스토리가 주가에 반영될 시기입니다.
결론
비츠로셀은 리튬 일차 전지 분야에서 세계적으로 인정받는 기술력과 꾸준한 연구개발을 바탕으로 미래를 준비하고 있는 기업입니다.
최근 실적과 향후 전망을 통해 본 바와 같이, 비츠로셀의 주가는 다시 상승세를 탈 가능성이 큽니다.
스마트미터와 방산 분야에서의 성장은 새로운 성장 모멘텀을 제공할 것입니다.
투자는 불확실성을 동반하지만, 비츠로셀과 같은 견고한 기업은 장기적인 관점에서 신뢰할 수 있는 선택이 될 것입니다.
'좋은 투자자는 긴 안목을 가지고 시장을 바라본다'는 말처럼, 비츠로셀의 장기적인 성장 가능성에 주목해 보는 것이 좋겠습니다.
