비나텍은 1999년에 설립된 전자부품 종합유통전문회사로, 그 출발은 작지만 혁신적인 기업으로 시작했습니다.
이후 슈퍼커패시터(Super Capacitor) 분야로 사업을 확대하고, 수소연료전지 부품의 양산 준비를 위해 완주1공장을 완공하며 현재의 모습을 갖추게 되었습니다.
이 글을 통해 비나텍의 최근 실적과 컨센서스를 살펴보고 2024년 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 비나텍 1년간 주가 흐름
- 비나텍에 주목하는 이유
- 비나텍 실적 전망
- 슈퍼캡의 확장성
- MEA생산능력 기대감
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
비나텍 1년간 주가 흐름
비나텍의 최근 1년간 주가 흐름은 전반적으로 부진한 모습입니다.
지난해 6월 20일 52주 최고가인 7만 2978원 까지 상승했던 주가는 10월 30일 3만 7872원 까지 하락했습니다.
이후 박스권 흐름을 보이며 일부 회복해 5만 3000원 대에 거래되고 있습니다.
비나텍에 주목하는 이유
슈퍼커패시터는 전자 부품 중 하나로, 큰 용량의 전기를 저장하고 빠르게 방출할 수 있는 장치를 의미합니다.
배터리와 달리 물리적 반응을 통해 충전과 방전이 이루어지며, 배터리보다 용량은 적지만 출력이 높고 안정성이 뛰어납니다.
이러한 특성 덕분에 다양한 산업용, 차량용, 에너지용, 소비가전 분야에서 널리 사용되고 있습니다.
소용량 슈퍼커패시터는 주로 메모리 백업용으로 사용되며, 중·대용량 제품은 회생전차, 복사기, UPS, 분산발전 전원 등 다양한 분야에서 사용됩니다.
비나텍의 슈퍼커패시터는 전방시장의 수요 확대로 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.
특히 동사의 제품은 활용도가 매우 높아, 향후 더 많은 응용 분야에서 사용될 가능성이 높습니다.
비나텍 실적 전망
1. 본업, 슈퍼캡의 확장성
비나텍의 주력 제품인 슈퍼캡(Super Capacitor)은 기존 커패시터보다 더 큰 축전 용량을 자랑합니다.
충전과 방전이 물리적 반응을 통해 이루어지는 것이 특징이며, 이는 화학적 반응을 통해 작동하는 배터리와의 차이점입니다.
비나텍의 슈퍼캡은 배터리보다 용량은 적지만 높은 출력을 제공하며 안정적인 특성을 가지고 있어 다양한 분야에서 활용되고 있습니다.
현재 비나텍은 스마트미터기와 전장향으로 매출을 올리고 있으며, 향후 에너지 저장 시스템(ESS) 등으로 확장할 가능성이 큽니다.
특히 한국전력과 협력하여 신제품인 LIC를 활용한 단주기용 하이브리드 ESS의 실증을 완료한 점은 주목할 만합니다.
물류자동화와 트램 등 저용량 고출력 재원을 요구하는 곳에서도 비나텍의 슈퍼캡이 적용될 가능성이 높아, 추가적인 확장성이 기대됩니다.
2024년 슈퍼캡의 매출은 534억 원으로 예상되며, 이는 비나텍의 핵심 사업으로서의 위치를 공고히 할 것입니다.
2. 수소 시대, 준비된 MEA 생산능력
비나텍은 슈퍼캡이 창출하는 안정적인 현금흐름을 바탕으로 신사업인 MEA의 양산 라인을 선제적으로 확보하였습니다.
MEA(Membrane Electrode Assembly)는 막전극 집합체로, 멤브레인을 촉매와 지지체로 둘러싸고 있는 연료전지 스택의 핵심 부품입니다.
비나텍은 다수의 수전해 및 연료전지 업체들과 협상 중이며, 특히 B사와의 협상이 순조롭게 진행되고 있습니다.
비나텍의 MEA는 주로 PEMFC(Polymer Electrolyte Membrane Fuel Cell)용으로 제작되지만, 내구성을 보강하여 수전해 설비에도 적용이 가능합니다.
주요 선진국의 정책 자금이 투입되는 환경에서 수전해 및 연료전지 업체가 증가하고 있어, 비나텍이 큰 혜택을 볼 것으로 예상됩니다.
2024년 MEA 및 연료전지 부품의 매출액은 124억 원, 2030년에는 1,235억 원으로 예상됩니다.
이는 비나텍의 미래 성장을 이끌 주요 요인 중 하나로 평가받고 있습니다.
2024년 목표주가
비나텍에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 8만 3333원 입니다.
이는 현재주가 대비 약 55.18% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<비나텍 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 8만 3333원 | 7만 8159원 | |
| 유진투자증권 | 2024/5/31 | 8만원 | - |
| 신한투자증권 | 2024/5/20 | 9만원 | 8만원 |
| 상상인증권 | 2024/4/15 | 8만원 | 7만 6317원 |
주가 전망
비나텍의 주가 전망은 밝습니다. 목표 주가는 80,000원으로, 투자의견은 '매수'입니다.
2024년 매출액과 영업이익은 각각 681억 원, 63억 원으로 예상됩니다. 이는 비나텍의 성장이 본격화될 것임을 의미합니다.
선제적으로 확보한 MEA 캐파의 가동률이 상승하고 슈퍼캡의 고용량화와 다변화에 따른 판가 인상을 고려하면, 2030년 예상 매출액과 영업이익은 각각 2,292억 원, 378억 원으로 상승할 전망입니다.
고정비 레버리지 효과로 인해 매출액이 상승하며, 2024년 9.3%인 영업이익률은 2030년 16.5%로 개선될 전망입니다.
2030년까지 6년간 영업이익의 CAGR(Compound Annual Growth Rate, 연평균 성장률)은 43%로 예상되어, 비나텍은 본격적인 성장을 앞두고 있습니다.
2024년 실적 기준 목표 주가 PER(Price to Earnings Ratio, 주가수익비율)은 158배이지만, 2030년 실적 기준으로는 16배로 점차 감소할 전망입니다.
결론
비나텍의 주가는 마치 한 아이가 성인이 되기까지의 성장 과정을 연상케 합니다.
처음에는 작고 연약하지만, 꾸준한 성장과 함께 점점 더 강해지며, 결국 성숙한 모습으로 변모합니다.
이러한 성장 과정은 많은 인내와 노력이 필요하지만, 그 결실은 매우 크고 값집니다.
투자와 관련된 명언 중 "투자는 인내심을 시험하는 예술이다"라는 말이 있습니다.
비나텍에 대한 투자는 장기적인 관점에서 인내심을 가지고 지켜볼 가치가 있습니다.
또한, "위험을 감수하지 않는다면, 아무것도 얻을 수 없다"는 속담처럼, 비나텍의 주식에 투자하는 것은 초기에는 다소 불확실해 보일 수 있지만, 장기적인 성장 가능성을 고려할 때 충분히 매력적인 선택이 될 것입니다.
비나텍은 슈퍼커패시터와 MEA를 중심으로 꾸준한 성장을 이어가고 있으며, 앞으로도 다양한 분야에서 그 성장을 지속할 것으로 기대됩니다.
특히, 수소연료전지 시장의 성장과 함께 MEA의 수요가 급증할 것으로 예상되며, 비나텍의 선제적인 투자와 준비는 큰 경쟁력을 제공할 것입니다.
투자자들은 비나텍의 장기적인 성장 가능성을 주목할 필요가 있으며, 이는 꾸준한 인내와 함께 큰 보상을 가져다줄 것입니다.
비나텍의 현재와 미래를 종합적으로 고려할 때, 이는 충분히 매력적인 투자 대상이 될 수 있습니다.
